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蔡文胜隆领投资创始人
蔡文胜被尊称为个人网站教父，自2004年进入天使投资领域，先后投资4399游戏、美图秀秀、暴风影音以及58同城等知名项目，成为中国著名的天使投资人。
以下为蔡文胜先生演讲实录（有删减）：
1
从域名投资人成为著名天使投资人
我大概是2000年进入互联网行业，一开始其实跟股票有关。1999年9月份，我在香港买了www.yaxin333.comyaxin868.com我人生的第一支股票，为了看股票的信息，我开始学上网，这个过程让我开始对互联网非常感兴趣。因为我觉得互联网太神奇了，竟然不用去港交所，不用去证券公司，我就能在网上可以下单、赚钱。当时下单比较难，只是在网上看信息然后用电话去下单，所以我就回到大陆，在厦门开始互联网的创业。
一开始我瞄准了一个方向，是域名投资。因为当时看了两个新闻对我触动很大：一个是当时李泽楷成功以后，李嘉诚同样也发展互联网，就买了个域名叫tom.com。当时这个域名花了300万港币再加3%的期权，然后把这个买下来并包装上市，当时创造了香港的新股认购记录，这是第一个新闻。
第二个新闻就是当时有一个域名叫Business，中文意思就是商务的意思，这个域名当时卖出了750万美金，我就觉得这太神奇了，因为当时注册一个域名只是220块人民币，我就觉得220块就能赚到几十万、几百万、几千万，这太符合我的胃口了，因为我就喜欢干那种一块钱赚一百块的事，一块钱赚五块的事实在太慢了。
所以2000年我就专注做这一方面，但那一年我是失败的。从2001年到2003年，这个时候，我注册到了很多好的域名。后来2004年我去了北京，创建了265.com，得到了IDG和谷歌的投资，2008年我把它两千万美金卖给了谷歌，当时觉得已经非常好了，现在回头看真的是太便宜了。后来，我有个朋友在我卖掉以后也创建了一个叫2345.com的导航网站，后来这个网站卖给了A股公司，现在这个公司的市值是几百亿人民币。
我不后悔便宜卖掉，我知道人生必须要有不同阶段的成功。
2
投资是反人性的
因为卖掉了265，我又回到厦门，当时已经在北京开始有点小名气，2007年以前实话讲，我是没什么名气的，2008年有点小名气，找我的人越来越多，后来我又选择回到了厦门，这也才能创造出4399游戏跟美图秀秀。
2004-2008年这个阶段，我还开始做一些天使投资，包括58，2005年的时候我投了50万人民币，现在回报应该是几亿美金；暴风影音也是2005年投的，当时投资了180万人民币，现在回报也是几亿人民币。
很多人现在看到，暴风、58是很成功的投资，但两家公司都是2005年投的，到现在十年的时间。这也是为什么大部分的基金，不管是IDG、红杉都不会赚到很多钱的原因！因为他们熬不住！全中国所有的VC加起来赚到的钱都不如一家投资公司赚的多，就是南非一家叫MIH的公司。
当时南非公司MIH用2200万美金，从IDG和盈科数码手里接走腾讯45%的股份。IDG当时为什么卖，我曾经问了IDG的合伙人，他说从1996年成立IDG基金，到2001年手里100多个项目，需要给出资人LP一个交代，已经有六年了，当时能够回报最好的就是腾讯，所以只好卖掉腾讯。
MIH从2000年开始投资，现在还持有腾讯34%的股份，据说上市到现在一股都没卖，按照腾讯今天两万亿的市值，MIH持有的股份价值应该是差不多七千亿港币。
全中国所有VC，包括后面新创的VC,加起来有赚到7千亿吗？我估计是没有的。就像你买了很多股票，你需要钱的时候往往把最赚钱的卖掉，把那些暂时亏的反而留着，这是人性。
2005-2007年，我其实投了七、八十个项目，真正赚钱的就是两、三个项目。同样的，我自己也犯了错，一般都是把赚钱的先卖掉。所以，投资有时候一定是要反人性的。
这说明一点，如果用投资基金的方式去做天使投资，一般不会好，同样你去买公募基金产品也不会让你赚大钱。很简单，因为基金经理更多想的是管理费，他只要管理费就可以了，巴菲特曾经说过一句话：你自己是一个百万富翁，你去听那些坐公交车上班的股评家分析，会发财吗？那同样，你把钱交给基金经理，他就是为了赚管理费，你能够赚到很多钱吗？挺难的。
3
大家都看懂的，不是好项目
做天使投资，我自己有一个原则：如果一开始有很多出名的天使投资人参与的项目，我都不会参与，我觉得一定不会成功。
比如我跟李开复、徐小平十几位所谓天使投资人大佬发起成立了中国天使会，配套设立了一个天使基金，这支基金投的项目，目前还没有一个成功的。
为什么？很简单的道理：第一，每个人都觉得大家一起投了，大家都会去帮忙，我就不帮忙了。那些创业者拿了我们这些大佬的钱，以为我们会帮很多忙，其实谁也没有帮很多忙。
第二，最终赚钱的公司一定是少数的，所谓的“白马”公司，大家都能看清楚的时候，其实这家公司就已经再普通不过了，因为大家已经能够用手指头算出它的各个方面。就像现在很多投资人都说没有投资腾讯、百度，错过了！实话讲，当时你们要是真投了，腾讯可能不会成为今天的腾讯。
投资真的是需要远见的。
4
谁是新的颠覆者？
我们都在说现在很难再出现BAT这样的公司了，但我认为一定还会有新的大公司出现。
中国最早的互联网就是三大门户，网易、搜狐、新浪。在12年前，有谁知道BAT会崛起？当时我记得很清楚，技术人员都不愿意去百度，因为大家不看好。腾讯、阿里也差不多，都是算第二梯队，但这十年过来，他们三家成为最强者。同样的道理，你认为他们三家未来就是最强的吗？不，一定会有新的去打破他们，投资人就需要找到他们。
那个新的颠覆者要具备什么特征呢？
第一，运用基础设施，创造产品和服务。
我们去看互联网的发展，我觉得互联网的发展就像一百多年前的电力发展是一模一样的。发电机是英国人发明的，但美国的爱迪生发明了电力，作为世界上第一个电厂它可以集中供电，这家公司也是今天的GE。当时GE出来的时候，大家都觉得电力公司就是老大，但GE并未成为当时最赚钱的公司。就因为有了电站，1920年福特发明了世界上第一条汽车流水线，成为了美国最富有的人。
有了电，我们发明了电冰箱、电风扇、电视机、收音机、电熨斗等一大堆电器，这些都改变了我们的生活。电冰箱的发展，改变了当时整个世界经济的格局。波士顿最早靠捕鲸鱼、运冰船这两个产业起家。捕鲸鱼是为了做蜡烛，运冰船是把冰运到欧洲储存食物，但有了电以后，这些行业都消灭了。电熨斗的出现，让女人的家务工作时间变短了，女人也可以走出家门去工作，开始有了经济独立。
现在的谷歌、Facebook、苹果他们就像一百多年前的电力公司，中国的BAT也是，那些陆陆续续在做基础建设的，未来真正赚钱的一定不是他们。就像我们30年前的中国经济腾飞要先修桥造路一样，但那些修桥造路的不一定是最赚钱的。互联网接下来进入下一场，就是一定要用这些基础建设做出创造，这些创造者就是颠覆者。
比如Uber、Airbnb就是两个典型的例子，这两家公司严格意义上并不是互联网公司，Airbnb的创始人只是个设计师，Uber的创始人也不是互联网公司出来的，是做投行的，但这两家其实就是利用互联网去颠覆我们现有的东西。他们这两个颠覆的为什么会比较快成功？是因为这两个体量特别大，一个是车，一个是房。
第二，能够把复杂的事情简单化。
美图秀秀是什么？当时我们做美图的时候，也没想过要女孩子能够修脸，当时其实就是做傻瓜化修图。因为我们知道要修图就一定要用Photoshop，但它太复杂了，我们其实就是把它傻瓜化。这个傻瓜化也很简单，比如你要修眼睛，你要进到Photoshop后台，调这个参数，调哪个参数，这得多专业才行啊？其实干吗要那么复杂，你不就是要把眼睛弄大吗？其实就是要把眼睛弄大，无非是小大、中大、大大。那干脆我的技术就先把这个模型调好，然后让你选择，一键修复，这就很简单的逻辑，这就是最开始的美图。
当然，美图后面已经优化升级了，但切入点一般都很简单，能把复杂的事情简单化，那么这家公司、这个产品未来就能够得到巨大的发展。
第三，能够颠覆原来的商业模式。
我现在还是认为小米是成功的，小米为什么能成功？很简单，联想当时要卖一台手机，要找一大堆的市场调查人员去调查，然后要生产两百万台，然后开始广告铺渠道，整个过程太复杂了。雷军把中间全部砍掉，他不用调查人员，在微博发一个大家需要什么样的手机，一大堆人给他反馈，这个比调查更有效。第二，他一定要生产多少台让大家看到，大家说要买一百万台，他还不放心，那你们一人交50块定金才下单。下完单以后开始开卖，他也不通过渠道，就直接从厂家发货给你，这个过程少了多少费用？
他前面三年其实都在网上卖，这个效率是非常高的。只不过后来他想卖更多，卖一亿台、两亿台，所以切入传统渠道，才把自己变重了。
有了这个思路，你再看娃哈哈卖水。哇哈哈牛在哪里？不就是做广告和铺渠道这两个吗？那为什么没有人在网上打品牌，去掉中间商直接批发去卖，一瓶水一块钱？说实话，你在村庄卖1快钱的利润中，娃哈哈大概只拿到3毛钱，7毛钱都被中间商拿走了。那我们为什么不做一个APP，让各个村庄的小卖店就下一个单，要十箱、二十箱，然后再送到，可以弄个微信、支付宝付钱，也不用给什么供应链、金融之类一大堆的东西赚钱。所以这里面还有非常多的空间。
5
特朗普当选美国总统对投资的借鉴意义
大部分的精英、主流人士都没想到特朗普会当选美国总统，但这其实也说明很多问题。
第一，我们现在大部分人听主流意见。其实所谓的主流、精英不一定靠谱，因为他代表不了广大的人民群众、吃瓜群众，这是一个颠覆了的想法。
第二，这世界信息多、变化快。很多人担心股票会跌，后来其实美股竟然涨了，这出乎所有人的意料，这说明大家也接受了特朗普。世界都在变，特朗普也在改变，这已经成为常态。这世界变化太快，没有什么所谓的黑天鹅，其实接下来每个月乃至每天都在发生这样的事情。我记得2008年北京举办奥运会，一个月后也没有人提到。今天再大的事情这个消息都只会存在一两天，我估计一个星期后没有人再去议论特朗普事情了。原因也就是因为信息太多，所以黑天鹅其实也会慢慢的变成就像白天鹅一样频繁。
第三，老年人来决定年轻人的未来。当时主流传统媒体预测希拉里会赢，他们的错误是情有可原的，但是为什么社交媒体包括谷歌、包括Facebook也会觉得希拉里会赢呢？
昨天两点我看到一张统计图（编者注：见下图）：
这张图是说，如果只统计18岁到25岁这个年龄群的投票，那么希拉里是以504Vs.23的绝对优势胜出。我明白了一个道理，主流媒体，包括社交网络的调查，获取的信息一般都是愿意表达意见的那部分人的信息，所以这个调查大部分是错的。因为中西部的那些中老年人根本不表达意见，也不参与调查。英国的脱欧也是一样的道理，当时主流的媒体都报道不赞成脱欧，因为都是年轻人在表达意见，那些老年人都是沉默的。
这也是非常悲哀的事情，悲哀在哪里，所有重大决策其实都是为了年轻人，但投票结果都是由老年人来决定年轻人的未来。
最后我想说的，因为我们都是做投资的，投资真的是一个很开心的事情，不用跟谁打交道，也不用太多的应酬，把这个事情做好是很有意义的。当然成功不会那么容易，必须要花一定的时间去研究调查，具备独立的思考能力，才有机会成功。
谢谢大家！
来源：港股那点事
整理：桂曙光天使茶馆（ID： tianshichaguan）
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